我們?cè)趪?guó)內(nèi)最早最堅(jiān)定最旗幟鮮明倡導(dǎo)“新基建”。

1月31日在影響廣泛的《疫情對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響分析與政策建議》中提出“提前做好項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，疫情后大搞基建減稅，對(duì)人口流入地區(qū)的都市圈城市群可以進(jìn)行適當(dāng)超前的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。”2月28日發(fā)布震動(dòng)業(yè)內(nèi)的報(bào)告《是該啟動(dòng)“新”一輪基建了》，提出“其實(shí)最簡(jiǎn)單有效的辦法還是基建，新基建”。引發(fā)業(yè)內(nèi)討論和資本市場(chǎng)反應(yīng)。

1、怎么對(duì)沖疫情和經(jīng)濟(jì)下行？其實(shí)最簡(jiǎn)單有效的辦法還是基建，“新基建”，短期有助于擴(kuò)大需求、穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)，長(zhǎng)期釋放中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力，提升競(jìng)爭(zhēng)力，改善民生福利。

這幾年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)分析研究最需要的是客觀專業(yè)務(wù)實(shí)，現(xiàn)在社會(huì)上有些思想認(rèn)識(shí)存在“一刀切、層層加碼”，非黑即白是情緒化的民粹的業(yè)余的。

比如，一提到改革就是供給側(cè)，需求側(cè)就是刺激，好像中國(guó)經(jīng)濟(jì)可以靠一只翅膀就能飛翔。事實(shí)上，從羅斯福新政、里根經(jīng)濟(jì)學(xué)（減稅+放松管制+控制通脹+加大創(chuàng)新基建軍事支出）到1998年應(yīng)對(duì)亞洲金融風(fēng)暴（增發(fā)國(guó)債搞基建+國(guó)企改革+加入WTO+商品房改革），無(wú)一不需要兼顧供給和需求。

現(xiàn)在一提到基建有些人就會(huì)上綱上線，說(shuō)是刺激鐵公基，這是嚴(yán)重誤解。過(guò)去40年，沒(méi)有適度超前的基建，怎么會(huì)有中國(guó)制造的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力？沒(méi)有超前的網(wǎng)絡(luò)寬帶建設(shè)，怎么會(huì)有互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的繁榮發(fā)展？而印度經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿︶尫挪怀鰜?lái)，很大程度受制于基礎(chǔ)設(shè)施短缺，道路、橋梁、衛(wèi)生系統(tǒng)都問(wèn)題很大。

從歷史看，1998年亞洲金融危機(jī)時(shí)中國(guó)增發(fā)特別國(guó)債加強(qiáng)基建，2008年全球金融危機(jī)時(shí)推出大規(guī)?；ㄍ顿Y，盡管當(dāng)時(shí)爭(zhēng)議很大、批評(píng)很多，但現(xiàn)在看來(lái)意義重大，大幅降低了運(yùn)輸成本，提升了中國(guó)制造的全球競(jìng)爭(zhēng)力，釋放了中國(guó)經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)的巨大潛力。

啟動(dòng)“新”一輪基建，關(guān)鍵在“新”，要用改革創(chuàng)新的方式推動(dòng)新一輪基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，而不是簡(jiǎn)單重走老路，導(dǎo)致過(guò)剩浪費(fèi)和“鬼城”現(xiàn)象。未來(lái)“新”一輪基建主要應(yīng)有四“新”：

一是新的地區(qū)。2019年中國(guó)城鎮(zhèn)化率為60.6%，而發(fā)達(dá)國(guó)家平均約80%，中國(guó)還有很大空間，但城鎮(zhèn)化的人口將更多聚集到城市群都市圈。我們預(yù)測(cè)，到2030年中國(guó)城鎮(zhèn)化率達(dá)71%時(shí)，新增2億城鎮(zhèn)人口的80%將集中在19個(gè)城市群，60%將在長(zhǎng)三角、粵港澳、京津冀等7個(gè)城市群，未來(lái)上述地區(qū)的軌道交通、城際鐵路、教育、醫(yī)療、5G等基礎(chǔ)設(shè)施將面臨嚴(yán)重短缺。對(duì)人口流入地區(qū)，要適當(dāng)放松地方債務(wù)要求，不搞終身追責(zé)制，以推進(jìn)大規(guī)?；ǎ坏珜?duì)人口流出地區(qū)，要區(qū)別對(duì)待，避免因大規(guī)模基建造成明顯浪費(fèi)。

二是新的主體。要進(jìn)一步放開(kāi)基建領(lǐng)域的市場(chǎng)準(zhǔn)入，擴(kuò)大投資主體，尤其是有一定收益的項(xiàng)目要對(duì)民間資本一視同仁。

三是新的方式?；ㄍ顿Y方式上要規(guī)范并推動(dòng)PPP，避免明股實(shí)債等，引進(jìn)私人資本提高效率，拓寬融資來(lái)源。

四是新的領(lǐng)域。調(diào)整投資領(lǐng)域，在補(bǔ)齊鐵路、公路、軌道交通等傳統(tǒng)基建的基礎(chǔ)上大力發(fā)展5G、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智慧城市、教育醫(yī)療等新型基建，以改革創(chuàng)新穩(wěn)增長(zhǎng)。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，大搞減稅基建將增加地方債務(wù)負(fù)擔(dān)、財(cái)政收支平衡壓力大，我們認(rèn)為這種觀點(diǎn)缺少長(zhǎng)遠(yuǎn)的大局觀，在經(jīng)濟(jì)下行壓力大的時(shí)候財(cái)政還要保收支平衡將使企業(yè)居民雪上加霜，財(cái)政應(yīng)該搞跨期平衡，從平衡財(cái)政轉(zhuǎn)向功能財(cái)政。只要中國(guó)經(jīng)濟(jì)繁榮發(fā)展，人民安居樂(lè)業(yè)，何愁未來(lái)財(cái)政問(wèn)題。如果百業(yè)蕭條，財(cái)政何談平衡。

我記得10年20年前，就有很多觀點(diǎn)都說(shuō)北京人口太多了。2000年北京常住人口1382萬(wàn)人，2008年1695萬(wàn)人，根據(jù)統(tǒng)計(jì)部門公報(bào)2019年2154萬(wàn)人，事實(shí)上根據(jù)大數(shù)據(jù)可能已經(jīng)超過(guò)2500萬(wàn)人。20年前我們按照1500萬(wàn)人規(guī)劃了這座城市，規(guī)劃了她的土地供應(yīng)、軌道交通、公路、教育、醫(yī)院，現(xiàn)在北京人口增加了1000萬(wàn)人，就是現(xiàn)在我們看到的樣子。所以，人口流入城市進(jìn)行適度的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，不僅有助于穩(wěn)增長(zhǎng)，而且是重大民生福音，何樂(lè)而不為呢？

2、面對(duì)疫情沖擊和中美貿(mào)易摩擦的大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)，減稅降費(fèi)勢(shì)在必行，放水養(yǎng)魚，與民休息。中國(guó)全口徑的宏觀稅負(fù)（含土地出讓收入）高于美國(guó)，非稅負(fù)擔(dān)更高，而民生支出少、社會(huì)保障層次低。

1）全口徑下2018年中國(guó)的“宏觀稅負(fù)”為35.2%，高于美國(guó)的26.3%，美國(guó)減稅后可能減少宏觀稅負(fù)平均0.8個(gè)百分點(diǎn)/年，對(duì)中國(guó)產(chǎn)生壓力。全口徑的財(cái)政收入包括了一般公共預(yù)算收入、政府性基金收入、國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)收入以及社會(huì)保險(xiǎn)基金收入。間接稅為主的稅制結(jié)構(gòu)導(dǎo)致大量稅收由企業(yè)繳納。中國(guó)稅收的征收對(duì)象以企業(yè)為主，美國(guó)稅收的征收對(duì)象以個(gè)人為主。2018年，中國(guó)的增值稅與企業(yè)所得稅之和占財(cái)政收入比重52.8%，而美國(guó)的企業(yè)所得稅占財(cái)政收入比僅3.7%。

2）中國(guó)的非稅收入主要包括專項(xiàng)收入、行政事業(yè)性收費(fèi)、罰沒(méi)收入和其他收入。中國(guó)非稅收入占財(cái)政收入仍較高，2018年為14.7%。美國(guó)聯(lián)邦非稅收入在美國(guó)聯(lián)邦財(cái)政收入占比較低，不足4%。近年來(lái)中國(guó)持續(xù)推動(dòng)減稅降費(fèi)，稅收收入、財(cái)政收入占GDP比重持續(xù)下降，但是土地出讓收入、社保收入持續(xù)上升帶動(dòng)宏觀稅負(fù)上升，抵消了部分減稅降費(fèi)的成果。同時(shí)，近年來(lái)的減稅以增值稅為主，但增值稅為流轉(zhuǎn)稅，減增值稅并不能直接增加企業(yè)利潤(rùn)，且存在二次分配效應(yīng)，占據(jù)強(qiáng)勢(shì)地位的國(guó)企和上游受益更明顯，民企和中下游企業(yè)受益程度低。

3）稅收在“用之于民”方面有差距，中國(guó)社會(huì)保障的低層次和發(fā)達(dá)國(guó)家的高福利對(duì)比鮮明。大量的稅費(fèi)收入用于供養(yǎng)龐大的機(jī)關(guān)事業(yè)群體和建設(shè)性支出，用于社會(huì)大眾的福利保障受到擠壓，社會(huì)保障水平偏低。

4）企業(yè)面臨的勞動(dòng)力、環(huán)境、土地要素成本持續(xù)上升，進(jìn)一步抵消了減稅降費(fèi)對(duì)企業(yè)減負(fù)的效果。我國(guó)企業(yè)面臨著行業(yè)壟斷、服務(wù)業(yè)開(kāi)放度較低導(dǎo)致的高昂的土地、電力、天然氣、石油、物流、融資等基礎(chǔ)性經(jīng)營(yíng)成本，在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中的勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)將伴隨人口紅利的消失而衰減。我國(guó)汽油、柴油、天然氣、電力、土地價(jià)格分別為美國(guó)的1.6、1.3、4.5、1.3和2.6倍。

5）建議：

優(yōu)化減稅降費(fèi)方式，從當(dāng)前主要針對(duì)增值稅的減稅格局轉(zhuǎn)為降低社保費(fèi)率和企業(yè)所得稅稅率，提升企業(yè)獲得感，真正讓企業(yè)和老百姓得實(shí)惠。

推進(jìn)間接稅為主向直接稅為主轉(zhuǎn)型，隨著二產(chǎn)比重下降和三產(chǎn)比重上升，從高速增長(zhǎng)階段邁向高質(zhì)量發(fā)展階段、兼顧經(jīng)濟(jì)建設(shè)和民生投入，我國(guó)稅制應(yīng)進(jìn)行改革轉(zhuǎn)型。

中國(guó)應(yīng)完善個(gè)稅制度，拓展稅基，將部分隱性收入人群納入到征稅范圍，降低最高邊際稅率，增加對(duì)中低收入群體的抵扣，防止個(gè)稅淪為逆向調(diào)節(jié)的工薪稅。

繼續(xù)推進(jìn)資源稅擴(kuò)圍與消費(fèi)稅征稅對(duì)象調(diào)整，充分發(fā)揮保護(hù)環(huán)境、促進(jìn)綠色發(fā)展，反映資源的稀缺性。

3、如果說(shuō)疫情是黑天鵝，那么中國(guó)少子化老齡化加快則是灰犀牛，這才是長(zhǎng)期真正的挑戰(zhàn)。2019年中國(guó)出生人口降至1465萬(wàn)，65歲及以上人口占比達(dá)12.6%，未富先老。日本首相安倍把少子化視為國(guó)難，俄羅斯總統(tǒng)普京稱俄羅斯的命運(yùn)和歷史前景取決于人口。調(diào)整人口政策事關(guān)人口健康可持續(xù)、中國(guó)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和民族復(fù)興。

1）出生人口持續(xù)下滑。繼2018年中國(guó)出生人口下降200萬(wàn)后，2019年出生人口再下降58萬(wàn)至1465萬(wàn)。2019年出生人口減幅明顯收窄主要在于主力育齡婦女?dāng)?shù)量減幅邊際明顯收窄和生育率基本穩(wěn)定。從長(zhǎng)期趨勢(shì)看，由于生育堆積效應(yīng)逐漸消失、育齡婦女規(guī)模持續(xù)下滑，當(dāng)前出生人口仍處于快速下滑期，預(yù)計(jì)2030年將進(jìn)一步降至不到1100萬(wàn)。住房教育醫(yī)療等直接成本、養(yǎng)老負(fù)擔(dān)、機(jī)會(huì)成本高抑制生育行為，“生得起、養(yǎng)不起”。

2）中國(guó)人口老齡化加快，2022年將進(jìn)入深度老齡化社會(huì)。2019年中國(guó)65歲及以上人口占比達(dá)12.6%，未富先老問(wèn)題突出；美日韓老年人口比重達(dá)12.6%時(shí)人均GDP均在2.4萬(wàn)美元以上，而中國(guó)僅1萬(wàn)美元。從發(fā)展趨勢(shì)看，中國(guó)人口老齡化速度和規(guī)模前所未有，2022年將進(jìn)入占比超過(guò)14%的深度老齡化社會(huì)，2033年左右進(jìn)入占比超過(guò)20%的超級(jí)老齡化社會(huì)。人口老齡化使得社保收支矛盾日益凸顯，養(yǎng)老金缺口將日益增加。

3）人口紅利消失，中國(guó)經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率下滑。勞動(dòng)年齡人口比例已于2010年見(jiàn)頂，預(yù)計(jì)2050年比2019年減少23%；2010-2018年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速已從10.6%降至6.1%，即將進(jìn)入“5時(shí)代”。老齡化提高消費(fèi)降低儲(chǔ)蓄和投資，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率下降，并引發(fā)消費(fèi)結(jié)構(gòu)變遷，比如醫(yī)療保健占比將逐漸提升。

4）該不該全面放開(kāi)并鼓勵(lì)生育？我們建議：第一，盡快全面放開(kāi)并鼓勵(lì)生育，讓生育權(quán)回歸家庭自主，加快構(gòu)建生育支持體系。實(shí)行差異化的個(gè)稅抵扣及經(jīng)濟(jì)補(bǔ)貼政策。加大托育服務(wù)供給，大力提升0-3歲入托率從目前的4%提升至40%。進(jìn)一步完善女性就業(yè)權(quán)益保障。加強(qiáng)保障非婚生育的平等權(quán)利。加大教育醫(yī)療投入，保持房?jī)r(jià)長(zhǎng)期穩(wěn)定，降低撫養(yǎng)直接成本。第二，積極應(yīng)對(duì)人口老齡化，打造高質(zhì)量為老產(chǎn)品和服務(wù)體系，建設(shè)老年友好型社會(huì)。加快推進(jìn)國(guó)資劃轉(zhuǎn)社保補(bǔ)充缺口，推動(dòng)社保全國(guó)統(tǒng)籌，發(fā)揮養(yǎng)老保障體系中第二、三支柱的重要作用。構(gòu)建老有所學(xué)的終身學(xué)習(xí)體系，鼓勵(lì)企業(yè)留用和雇傭年長(zhǎng)勞動(dòng)力，適時(shí)適當(dāng)推遲法定退休年齡。打造高質(zhì)量的為老服務(wù)和產(chǎn)品供給體系。建設(shè)老年友好型社會(huì)。

4、培育經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)點(diǎn)，最好的辦法是開(kāi)放，開(kāi)放促進(jìn)繁榮。

舉兩個(gè)例子：

1）中國(guó)行業(yè)開(kāi)放程度高低不一，越開(kāi)放的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力越強(qiáng)。加入WTO以后，汽車走向“市場(chǎng)換技術(shù)”和搞保護(hù)政策，結(jié)果是大而不強(qiáng)、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)基本淪陷；家電積極對(duì)外開(kāi)放，迅速崛起、享譽(yù)全球。

當(dāng)前中國(guó)行業(yè)的開(kāi)放程度可分為三類：一是開(kāi)放程度較高，如多數(shù)制造業(yè)和旅游業(yè)；二是限制類，主要集中在基礎(chǔ)能源和自然壟斷行業(yè)，如電力、金融、電信和醫(yī)療；三是禁止類，主要涉及意識(shí)形態(tài)和國(guó)家安全，如互聯(lián)網(wǎng)信息業(yè)、新聞廣播業(yè)和軍工業(yè)。

改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)對(duì)外開(kāi)放水平總體持續(xù)提高并取得巨大進(jìn)步，但仍然存在不足。一是關(guān)稅方面，為保護(hù)幼稚產(chǎn)業(yè)，汽車、化妝品和高端服裝關(guān)稅水平與國(guó)際相比仍然偏高。二是投資方面，OECD公布外商投資限制性指數(shù)排名，中國(guó)在70個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體中排名第6，僅好于馬來(lái)西亞、俄羅斯、印度尼西亞、沙特阿拉伯和菲律賓，2010-2018年，中國(guó)總體限制性指數(shù)僅提高4個(gè)名次。三是知識(shí)產(chǎn)權(quán)方面，中國(guó)在基礎(chǔ)研發(fā)、執(zhí)法透明度、產(chǎn)權(quán)保護(hù)和維權(quán)意識(shí)方面偏薄弱。

從家電和汽車成敗正反兩方面的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)看，中國(guó)應(yīng)進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放，相信市場(chǎng)，相信企業(yè)家，相信科技創(chuàng)新人才，相信中華民族是偉大的民族，展現(xiàn)開(kāi)放自信，釋放巨大的發(fā)展?jié)摿?，推?dòng)高質(zhì)量發(fā)展。

2）我們可能再也無(wú)法忽視韓國(guó)電影的進(jìn)步了。剛獲奧斯卡最佳影片等四項(xiàng)大獎(jiǎng)的《寄生蟲》，《熔爐》，《釜山行》和《流感》，《辯護(hù)人》，講述的都是什么。我們已經(jīng)不能停留在以前《冬季戀歌》《我的野蠻女友》這樣的認(rèn)識(shí)了。韓國(guó)電影的審查分級(jí)制度是偉大的，今天她終于結(jié)出碩果，只有開(kāi)放才能帶來(lái)繁榮。在今天新冠疫情的背景下，來(lái)看韓劇的進(jìn)步，讓我們更清醒。10年前我在國(guó)研中心曾獲得任務(wù)專門研究韓國(guó)為什么轉(zhuǎn)型成功，從一個(gè)一窮二白的殖民地創(chuàng)造“漢江奇跡”，樸正熙、金泳三、金大中、盧武鉉等一批批改革家，以及無(wú)數(shù)的律師、記者、知識(shí)分子等，前仆后繼，推動(dòng)了這個(gè)國(guó)家走向經(jīng)濟(jì)、政治、社會(huì)的全面現(xiàn)代化。這更堅(jiān)定了我們對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)轉(zhuǎn)型成功的信心。

7省份推出25萬(wàn)億重點(diǎn)項(xiàng)目，這一輪基建投資新在哪里？

7省推出25萬(wàn)億重點(diǎn)項(xiàng)目

2月23日，在云南省新冠肺炎疫情防控工作第十五場(chǎng)新聞發(fā)布會(huì)上，云南省發(fā)改委固定資產(chǎn)投資處處長(zhǎng)郭金華表示，2020年，云南將推出525個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目，總投資約5萬(wàn)億元，2020年計(jì)劃完成投資4400多億元。

在新冠肺炎疫情防控關(guān)鍵階段發(fā)布投資計(jì)劃的省份不只云南。自春節(jié)后各地陸續(xù)復(fù)工以來(lái)，多個(gè)省份發(fā)布了2020年的重點(diǎn)項(xiàng)目投資計(jì)劃。

2月20日，河南省發(fā)布980個(gè)2020年重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目，總投資3.3萬(wàn)億元，2020年計(jì)劃完成投資8372億元，涵蓋了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、基礎(chǔ)設(shè)施、新型城鎮(zhèn)化、生態(tài)環(huán)保、民生和社會(huì)事業(yè)六大領(lǐng)域。

2月25日，福建省發(fā)改委發(fā)布了《關(guān)于印發(fā)2020年度省重點(diǎn)項(xiàng)目名單的通知》，確定2020年度福建省重點(diǎn)項(xiàng)目1567個(gè)，總投資3.84萬(wàn)億元。其中在建項(xiàng)目1257個(gè)，總投資2.97萬(wàn)億元，年度計(jì)劃投資5005億元；預(yù)備項(xiàng)目310個(gè)，投資0.87萬(wàn)億元。

而在春節(jié)前，四川、重慶、陜西和河北等省份已經(jīng)發(fā)布了本年度重點(diǎn)項(xiàng)目投資計(jì)劃。2020年，四川省重點(diǎn)項(xiàng)目700個(gè)，計(jì)劃總投資約4.4萬(wàn)億元，年度預(yù)計(jì)投資6000億元以上；重慶市重大項(xiàng)目1136個(gè)，總投資2.6萬(wàn)億元，年度計(jì)劃完成投資3476億元；陜西省重點(diǎn)項(xiàng)目600個(gè)，總投資3.38萬(wàn)億元，年度投資5014億元；河北省重點(diǎn)項(xiàng)目536個(gè)，總投資1.88萬(wàn)億元，年計(jì)劃投資2402億元。

從這7個(gè)省份公布的重點(diǎn)項(xiàng)目投資計(jì)劃來(lái)看，總投資接近25萬(wàn)億元，2020年度計(jì)劃完成投資也近3.5萬(wàn)億元。另外，全國(guó)其他省份公布了重點(diǎn)項(xiàng)目清單，但是沒(méi)有公布投資總額，還有一些省份具體數(shù)據(jù)不夠詳實(shí)。

比如，浙江省發(fā)改委有關(guān)負(fù)責(zé)人接受媒體采訪時(shí)表示，為深入推進(jìn)長(zhǎng)三角一體化發(fā)展戰(zhàn)略落地落實(shí)，支撐重大標(biāo)志性工程實(shí)施，浙江未來(lái)將重點(diǎn)推進(jìn)200多個(gè)重大項(xiàng)目建設(shè)，總投資超2萬(wàn)億元，2020年計(jì)劃投資約3000億元。

事實(shí)上，在各地統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的各類會(huì)議上，穩(wěn)投資作為重要政策工具被凸顯出來(lái)。從重點(diǎn)項(xiàng)目復(fù)工復(fù)產(chǎn)的進(jìn)度推進(jìn)到各類要素的配給，以及應(yīng)對(duì)疫情的政策措施中，各地都強(qiáng)力穩(wěn)投資。

2月28日，四川省委召開(kāi)常委會(huì)會(huì)議暨省委應(yīng)對(duì)新型冠狀病毒肺炎疫情工作領(lǐng)導(dǎo)小組第六次會(huì)議，要求聚焦“三駕馬車”精準(zhǔn)發(fā)力，充分發(fā)揮投資的關(guān)鍵作用，搶抓政策窗口努力擴(kuò)大政府投資，帶動(dòng)擴(kuò)大社會(huì)投資。

專家建議推出“新基建”

當(dāng)下，以擴(kuò)大基建規(guī)模穩(wěn)定投資進(jìn)而拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的思路再次受到矚目。

比如，恒大經(jīng)濟(jì)研究院院長(zhǎng)任澤平最近就建議啟動(dòng)新一輪基建。任澤平認(rèn)為，對(duì)沖疫情和經(jīng)濟(jì)下行最簡(jiǎn)單有效的辦法還是基建，推出“新基建”，有助于穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)，釋放中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力，提升長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。

在此次新冠肺炎疫情之前，中國(guó)在1997年的亞洲金融危機(jī)、2003年的非典疫情、2008年的國(guó)際金融危機(jī)時(shí)，都采取了大規(guī)模擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)來(lái)應(yīng)對(duì)。

對(duì)于啟動(dòng)大規(guī)模的投資應(yīng)對(duì)危機(jī)，四川省決策咨詢委員會(huì)宏觀組副組長(zhǎng)王小剛向第一財(cái)經(jīng)表示，這是特殊情況下的特殊舉措，可以盡快把經(jīng)濟(jì)恢復(fù)起來(lái)，而且疫情反映了我們存在的短板，補(bǔ)短板是比較明確的投資方向。

中共中央政治局會(huì)議也指出，積極的財(cái)政政策要更加積極有為，發(fā)揮好政策性金融作用。穩(wěn)健的貨幣政策要更加靈活適度，緩解融資難融資貴。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要積極擴(kuò)大有效需求，促進(jìn)消費(fèi)回補(bǔ)和潛力釋放，發(fā)揮好有效投資關(guān)鍵作用，加大新投資項(xiàng)目開(kāi)工力度，加快在建項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度。

“疫情暴露出我們?cè)谏鐣?huì)治理、公共衛(wèi)生設(shè)施、應(yīng)急能力建設(shè)、物資儲(chǔ)備體系等領(lǐng)域還存在一些短板弱項(xiàng)。短板就是下一步投資增長(zhǎng)潛力所在，就是發(fā)展空間所在。我們將以更大力度、更加精準(zhǔn)地補(bǔ)短板、強(qiáng)弱項(xiàng)，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量和效益。”國(guó)家發(fā)展改革委秘書長(zhǎng)叢亮2月24日在國(guó)務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制新聞發(fā)布會(huì)上表示。

在云南省新冠肺炎疫情防控工作第十五場(chǎng)新聞發(fā)布會(huì)上，云南省就發(fā)布了基礎(chǔ)設(shè)施“雙十”重大工程，這項(xiàng)工程總投資約3.6萬(wàn)億元，主要是聚焦基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，包括鐵路、公路、跨境電網(wǎng)和智能電網(wǎng)、5G網(wǎng)絡(luò)全覆蓋、多式聯(lián)運(yùn)物流網(wǎng)十大工程。

不過(guò)，任澤平認(rèn)為，啟動(dòng)“新”一輪基建，關(guān)鍵在“新”，要用改革創(chuàng)新的方式推動(dòng)新一輪基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，而不是簡(jiǎn)單重走老路。比如要調(diào)整投資領(lǐng)域，在補(bǔ)齊鐵路、公路、軌道交通等傳統(tǒng)基建的基礎(chǔ)上大力發(fā)展5G、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智慧城市、教育醫(yī)療等新型基建。

不是新四萬(wàn)億，而是體量更大的新基建

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)  社論

導(dǎo)讀：對(duì)相當(dāng)多的企業(yè)來(lái)說(shuō)，疫情會(huì)成為一道分水嶺。無(wú)論他們身處傳統(tǒng)行業(yè)或者已經(jīng)是互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的一部分，他們將重塑業(yè)務(wù)流程、商業(yè)模式和組織形態(tài)。

2020年夏天來(lái)臨時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)可以期待一個(gè)強(qiáng)勁的反彈么？我們注意到各省區(qū)在復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)程中釋放的信號(hào)，大投資大項(xiàng)目被寄予厚望，以至于新的“四萬(wàn)億投資計(jì)劃”也開(kāi)始被市場(chǎng)更多地討論。一個(gè)猜想是，投資會(huì)像2008年、2009年那樣扮演“關(guān)鍵先生”，將2020年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)力拉回正常的增長(zhǎng)軌道么？

沒(méi)錯(cuò)，投資很重要。穩(wěn)投資仍然是穩(wěn)增長(zhǎng)的關(guān)鍵。不過(guò)我們相信，不會(huì)有類似2008那樣的投資刺激計(jì)劃，不會(huì)有新的 “四萬(wàn)億”。要知道2008年時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量不過(guò)30萬(wàn)億，如今是逼近100萬(wàn)億級(jí)的體量。如果靠強(qiáng)投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，中國(guó)需要的彈藥量強(qiáng)度有多大，需要匹配多大規(guī)模的信貸投放？我們預(yù)期，即使出于穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的考量，中國(guó)不得不適當(dāng)加杠桿，也必然是審慎和克制的，會(huì)顧忌仍在以各種方式擴(kuò)張的地方債務(wù)。

更何況，就經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)而言，2020年與2008年也不可簡(jiǎn)單做比。據(jù)測(cè)算，2019年最終消費(fèi)支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為57.8%，分別比資本形成總額、貨物和服務(wù)凈出口高26.6和46.8個(gè)百分點(diǎn)?；叵?008年時(shí)，消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)不過(guò)30%。毋庸置疑，消費(fèi)才是今天中國(guó)經(jīng)濟(jì)的“關(guān)鍵先生”。這意味著我們需要在拉動(dòng)消費(fèi)方面下更多的功夫。

這并不表示我們不看重投資。實(shí)際上，投資在經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)疫中扮演的角色很可能超過(guò)大部分人的預(yù)期。然而放在2020年的經(jīng)濟(jì)大局中，投資的內(nèi)涵絕非“鐵公雞”等傳統(tǒng)領(lǐng)域可以涵蓋。行業(yè)停擺和企業(yè)的危機(jī)反應(yīng)，讓我們看到了一場(chǎng)規(guī)模空前的全民“在線”試驗(yàn)。無(wú)論外賣、在線教育、醫(yī)療、還是新零售、智能工廠，不能不說(shuō)，若非這些年中國(guó)持續(xù)投資于互聯(lián)網(wǎng)等新基礎(chǔ)設(shè)施，面對(duì)今天的疫情，中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)少很多選擇，中國(guó)企業(yè)也可能更多損失。