近日，為防范煤炭?jī)r(jià)格異常波動(dòng)，發(fā)改委發(fā)布《國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于做好迎峰度冬期間煤炭市場(chǎng)價(jià)格監(jiān)管的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），確保迎峰度冬期間煤炭市場(chǎng)價(jià)格基本穩(wěn)定，而受益于前期煤價(jià)暴漲，各大煤企前三季度凈利暴漲，隨著《通知》的發(fā)布，未來煤炭市場(chǎng)走向何方？煤企日子能否繼續(xù)好過？

一、前三季度，煤企利潤(rùn)暴漲

近期，煤企三季度報(bào)陸續(xù)發(fā)布，各企業(yè)業(yè)績(jī)均現(xiàn)增長(zhǎng)，多個(gè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)扭虧轉(zhuǎn)盈。

其中,民營(yíng)煤老大伊泰和山東省國(guó)有煤炭龍頭兗州煤業(yè)均實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)3倍增長(zhǎng)；山西煤企普遍效益好轉(zhuǎn)，煤炭企業(yè)普遍報(bào)喜,山西焦化、蘭花科創(chuàng)、*ST鄭煤則實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，西山煤電增長(zhǎng)5倍以上；凈利增長(zhǎng)最多的是冀中能源，凈利增長(zhǎng)超過9倍。

煤炭企業(yè)業(yè)績(jī)普遍向好，主要得益于今年去產(chǎn)能進(jìn)展迅速、煤炭需求改善、夏季高溫用電量超出預(yù)期導(dǎo)致煤價(jià)持續(xù)高位運(yùn)行。

隨著淡季到來和國(guó)家政策轉(zhuǎn)向，煤炭市場(chǎng)近日已開始趨冷，未來煤炭走向何方仍然存疑！

二、短期煤炭市場(chǎng)以穩(wěn)為主，煤價(jià)開始呈現(xiàn)下行趨勢(shì)

1、先進(jìn)產(chǎn)能釋放與去產(chǎn)能計(jì)劃調(diào)整

在煤價(jià)持續(xù)高位運(yùn)行的情況下，國(guó)家開始大幅促進(jìn)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放。據(jù)中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，10月份以來，重點(diǎn)產(chǎn)煤地區(qū)晉陜蒙三省區(qū)煤炭企業(yè)核增產(chǎn)能3000萬噸/年，這些優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的陸續(xù)釋放，增加了煤炭供應(yīng)，緩解了當(dāng)前煤炭供應(yīng)形勢(shì)。

對(duì)于較早進(jìn)入供暖季、面臨煤炭暫時(shí)短缺的地區(qū)則在調(diào)整去產(chǎn)能計(jì)劃，比如黑龍江就將煤炭去產(chǎn)能目標(biāo)大幅壓縮：2017年，黑龍江全省退出煤礦5處、產(chǎn)能76萬噸（原計(jì)劃退出產(chǎn)能296萬噸）。

優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能不斷釋放，落后產(chǎn)能仍在關(guān)閉退出，各地都根據(jù)實(shí)際情況都調(diào)整了自己的計(jì)劃，綜合來看，今年第四季度煤炭市場(chǎng)行情不會(huì)有太大波動(dòng)。

2、港口庫(kù)存維持高位，煤炭?jī)r(jià)格開始下跌

近幾日，環(huán)渤海港口煤炭庫(kù)存回升明顯，秦皇島港煤炭庫(kù)存持續(xù)保持在700萬噸以上。

進(jìn)入10月之后，全國(guó)范圍內(nèi)絕大多數(shù)地區(qū)空調(diào)降溫用電負(fù)荷基本消失，發(fā)電用煤需求隨之走低。近期，神華、中煤率先宣布下調(diào)北方港口市場(chǎng)煤價(jià)格，多家地方重點(diǎn)煤炭企業(yè)也緊隨其后下調(diào)煤價(jià)，加上諸多增加供給、抑制需求的因素疊加，短時(shí)間內(nèi)煤炭市場(chǎng)炒作得到抑制，從而引導(dǎo)煤炭?jī)r(jià)格平穩(wěn)回落。

最新一期秦皇島動(dòng)力煤價(jià)格數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)貨動(dòng)力煤價(jià)格普遍小幅下降：10 月23 5500大卡秦皇島動(dòng)力煤價(jià)格收于618 元/噸，較上周下跌3 元/噸，5000 大卡和4500 大卡分別較上周下跌4 元/噸和5 元/噸。

3、電廠對(duì)煤炭的采購(gòu)力度減弱

淡季，電廠對(duì)煤炭的采購(gòu)力度減弱，大型電廠有長(zhǎng)協(xié)煤供應(yīng)，六大電力集團(tuán)日均煤耗下滑至61萬噸左右，電廠庫(kù)存回升明顯，可支撐15天以上，市場(chǎng)煤采購(gòu)基本為零，而其他無長(zhǎng)協(xié)供應(yīng)或者長(zhǎng)協(xié)供應(yīng)比例不高的電廠，除剛性需求進(jìn)行市場(chǎng)煤采購(gòu)?fù)?，其他也均處于觀望狀態(tài)。

進(jìn)入11月之后，隨著北方地區(qū)陸續(xù)進(jìn)入供暖季，環(huán)保力度加大，煤炭、電力等需求或?qū)⑹艿斤@著影響，實(shí)際煤炭需求增幅相對(duì)前期會(huì)有所減小。

整體體來看，煤炭市場(chǎng)以穩(wěn)為主，煤價(jià)開始呈現(xiàn)下行趨勢(shì)。分析人士表示，近期需求端下滑，供給明顯增加，煤炭市場(chǎng)供需偏緊局面暫時(shí)緩解。但四季度供需仍然呈緊平衡態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)煤炭企業(yè)四季度業(yè)績(jī)將持續(xù)增長(zhǎng)，煤企盈利狀況持續(xù)向好。

但需要注意，雖然煤企大幅盈利，但中國(guó)煤炭行業(yè)仍存在大量問題，落后產(chǎn)能還未完全退出、礦山環(huán)保問題突出、資源枯竭危機(jī)等等，中國(guó)煤炭行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)任重而道遠(yuǎn)。