近日，國(guó)資委召開中央企業(yè)深化專業(yè)化整合工作推進(jìn)會(huì)。會(huì)議肯定中央企業(yè)聚焦服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、推動(dòng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局結(jié)構(gòu)優(yōu)化、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，實(shí)施了一批專業(yè)化整合項(xiàng)目，取得顯著成效。其中，中國(guó)建材通過水泥板塊業(yè)務(wù)整合，成功打造千億水泥商混骨料龍頭企業(yè)天山股份的案例被重點(diǎn)提及。

兩材合并成就行業(yè)巨擘  業(yè)務(wù)板塊持續(xù)整合

2005年3月，原中國(guó)建材股份在京成立，次年于香港聯(lián)合交易所上市2007年，原中國(guó)中材股份并購(gòu)重組泰山玻璃纖維，并于同年12月于香港聯(lián)合交易所掛牌上市。
 

2017年9月，原中國(guó)建材股份控股股東中國(guó)建筑材料集團(tuán)與原中國(guó)中材股份控股股東中國(guó)中材集團(tuán)聯(lián)合發(fā)布合并公告，經(jīng)國(guó)資委批準(zhǔn)實(shí)施合并重組，建材行業(yè)兩大龍頭強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，打造綜合建材新巨頭。2018年5月3日，合并后的新中國(guó)建材于H股正式上市交易。新中國(guó)建材承諾將在3年內(nèi)運(yùn)用多種方式，推進(jìn)相關(guān)業(yè)務(wù)整合以解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。
 

經(jīng)努力，水泥業(yè)務(wù)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題最先得到解決。2021年8月，其水泥業(yè)務(wù)板塊重組公告正式發(fā)布。中國(guó)建材以其所持中聯(lián)水泥100%股權(quán)、南方水泥85.1013%股權(quán)、西南水泥79.9285%股權(quán)及中材水泥100%股權(quán)認(rèn)購(gòu)天山股份向其非公開發(fā)行的股份。

收購(gòu)?fù)瓿珊?，中?guó)建材所持天山股份比例從收購(gòu)前的45.87%提升至87.70%，天山股份持有中聯(lián)水泥100%股權(quán)、南方水泥99.9274%股權(quán)、西南水泥95.7166%股權(quán)及中材水泥100%股權(quán)，2021年9月28日，四個(gè)標(biāo)的公司相關(guān)股權(quán)資產(chǎn)過戶與工商變更登記手續(xù)完成。此外，天山股份對(duì)北方水泥進(jìn)行托管，并推進(jìn)另外兩家水泥上市公司的重組事項(xiàng)，天山股份成為中國(guó)建材水泥業(yè)務(wù)平臺(tái)公司。
 

工程服務(wù)板塊，中材國(guó)際于2021年完成對(duì)北京凱盛100%股權(quán)、南京凱盛98%股權(quán)、中材礦山100%股權(quán)的收購(gòu)，進(jìn)一步解決工程服務(wù)板塊同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。2021年9月，中材國(guó)際發(fā)布公告，本次重組交易獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，相關(guān)標(biāo)的資產(chǎn)已完成過戶。

千億水泥商混骨料龍頭企業(yè)誕生 骨料業(yè)務(wù)擴(kuò)張速度最快

中國(guó)建材水泥業(yè)務(wù)板塊重組開始于2020年7月天山股份停牌，歷經(jīng)15個(gè)月，于2021年9月完成所有交易標(biāo)的資產(chǎn)過戶，并于9月30正式并表。

2021年11月2日，本次重組增發(fā)的73億新股在深交所上市，天山股份成為跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)的中國(guó)水泥行業(yè)水泥、商混、骨料產(chǎn)能最大的水泥上市公司，總股份由10.49億股增長(zhǎng)到83.49億股，發(fā)行當(dāng)日市值約1200億元。
 

本次重組后，中國(guó)建材基礎(chǔ)建材板塊業(yè)務(wù)整合程度大幅提高，協(xié)同效應(yīng)有望發(fā)揮。截至2021年12月，中國(guó)建材水泥熟料產(chǎn)能3.71億噸、水泥產(chǎn)能5.18億噸、商混產(chǎn)能4.75億噸，均位居世界第一。骨料產(chǎn)能1.9億噸，主要集中在天山股份。

1、熟料產(chǎn)能覆蓋20余省市

中國(guó)建材熟料業(yè)務(wù)分布覆蓋華東、中南、華北、西南、西北及東北六大地區(qū)的20余?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市），在多個(gè)地區(qū)為行業(yè)龍頭。

華東產(chǎn)能最為集中，約12170萬(wàn)噸，主要來(lái)自南方水泥與中聯(lián)水泥，重組后均屬天山股份，山東、浙江為產(chǎn)能大??；西南地區(qū)產(chǎn)能約8730萬(wàn)噸，主要來(lái)自西南水泥，重組后屬天山股份，四川產(chǎn)能規(guī)模最大；中南地區(qū)產(chǎn)能約6780萬(wàn)噸，主要來(lái)自南方水泥與中材水泥，目前均屬天山股份；西北地區(qū)產(chǎn)能約5190萬(wàn)噸，主要主體為天山股份、祁連山及寧夏建材；東北地區(qū)產(chǎn)能約2170萬(wàn)噸，業(yè)務(wù)主體北方水泥目前由天山股份托管；華北產(chǎn)能約1760萬(wàn)噸，主體為天山股份及寧夏建材。
 

 2、重組后天山股份商混產(chǎn)能位居全國(guó)第一

近五年來(lái)，中國(guó)建材商混業(yè)務(wù)經(jīng)歷從高速增長(zhǎng)到穩(wěn)定發(fā)展的階段，2021年實(shí)現(xiàn)商混銷量1.12億立方米，收入508.16億元，預(yù)計(jì)未來(lái)能夠帶來(lái)較為穩(wěn)定的收入。

 

天山股份2021年主營(yíng)構(gòu)成 來(lái)源：Wind

2021年底，中國(guó)建材主導(dǎo)下重組后的天山股份共計(jì)熟料產(chǎn)能3.3億噸，商品混凝土產(chǎn)能4.2億噸，骨料產(chǎn)能1.9億噸，均居全國(guó)第一。

3、骨料業(yè)務(wù)擴(kuò)展最快  銷量及收入保持高速增長(zhǎng)

2021年實(shí)現(xiàn)骨料銷量10381.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)31.57%，實(shí)現(xiàn)骨料銷售收入48.69億元，同比增長(zhǎng)23.41%。重組后天山股份骨料產(chǎn)能達(dá)到1.9億噸，是國(guó)內(nèi)最大的骨料公司。近年來(lái)，多家龍頭企業(yè)大力發(fā)展骨料業(yè)務(wù)，在水泥主業(yè)外尋求新的發(fā)展賽道，骨料業(yè)務(wù)將成為未來(lái)驅(qū)動(dòng)中國(guó)建材增長(zhǎng)的一大動(dòng)力。

銷量方面，中國(guó)建材2021年水泥銷量3.32億噸，同比下降2.96%，商混銷量1.12億方，同比小幅增長(zhǎng)0.27%，骨料銷量1.04億噸，同比大幅增長(zhǎng)31.57%，為基礎(chǔ)建材板塊擴(kuò)張速度最快的業(yè)務(wù)。
 

持續(xù)推進(jìn)水泥板塊整合，協(xié)同效應(yīng)逐步凸顯

目前，中國(guó)建材水泥板塊已完成中聯(lián)水泥、南方水泥、西南水泥、中材水泥四個(gè)主體的整合重組，重組后的天山股份總資產(chǎn)達(dá)2590億元，凈資產(chǎn)和凈利潤(rùn)增幅分別達(dá)694.25%、858.41%（2020年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)基準(zhǔn)），每股收益從1.45元/股增長(zhǎng)至1.74元/股，增厚約20.13%。

此次重組后，中國(guó)建材水泥板塊尚未整合入天山股份的業(yè)務(wù)主體僅剩祁連山、寧夏建材、北方水泥三家公司。

2022年4月22日、5月6日，寧夏建材與祁連山分別發(fā)布重大資產(chǎn)重組的預(yù)案公告。

根據(jù)公告，寧夏建材將以發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并中國(guó)建材同一控制下的新三板公司，同時(shí)向天山股份出售公司所持水泥相關(guān)業(yè)務(wù)子公司控股權(quán)等，并募集配套資金。

祁連山擬將公司全部資產(chǎn)與負(fù)債與中國(guó)交建所持公規(guī)院、一公院、二公院的100%股權(quán)，中國(guó)城鄉(xiāng)所持西南院、東北院和能源院的100%股權(quán)一并進(jìn)行置換，不足部分以發(fā)行股份方式向中國(guó)交建、中國(guó)城鄉(xiāng)購(gòu)買。

根據(jù)預(yù)案公告，祁連山將置出的水泥資產(chǎn)進(jìn)行委托經(jīng)營(yíng)管理，目前，中國(guó)交建、中國(guó)城鄉(xiāng)已經(jīng)與天山股份簽署《托管意向協(xié)議》，各方將就水泥資產(chǎn)的托管及后續(xù)整合事項(xiàng)進(jìn)行商談約定。此外，2022年2月21日，新天山水泥深入托管北方水泥會(huì)議在滬召開，會(huì)議承諾天山股份切實(shí)履行好托管責(zé)任，把北方水泥納入業(yè)務(wù)整合的整體范疇。

寧夏建材及祁連山重組事項(xiàng)正穩(wěn)步推進(jìn)中，天山股份將實(shí)現(xiàn)對(duì)寧夏建材水泥資產(chǎn)的控股及對(duì)祁連山水泥資產(chǎn)的托管，同時(shí)，北方水泥經(jīng)營(yíng)情況穩(wěn)步好轉(zhuǎn)，待滿足條件后也將整合進(jìn)入天山股份。

以上重組事項(xiàng)完成后，天山股份將成為中國(guó)建材旗下水泥業(yè)務(wù)核心平臺(tái)公司，更加精簡(jiǎn)的管理層級(jí)、統(tǒng)一的管理制度和戰(zhàn)略實(shí)施將進(jìn)一步提升效益，充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，助推中國(guó)建材基礎(chǔ)建材板塊穩(wěn)健發(fā)展。