國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)自3月底開(kāi)始呈持續(xù)下行趨勢(shì)。一方面，在煤礦逐漸復(fù)產(chǎn)的預(yù)期之下，焦煤供應(yīng)轉(zhuǎn)向?qū)捤?；另一方面，焦炭?jī)r(jià)格下跌使焦企利潤(rùn)不斷收縮甚至虧損，煤礦降價(jià)讓利。目前除呂梁個(gè)別地區(qū)高硫主焦因需求偏強(qiáng)價(jià)格上漲外，多品種焦煤止跌回穩(wěn)，焦煤市場(chǎng)盤整運(yùn)行。針對(duì)當(dāng)前雙焦市場(chǎng)變化情況，對(duì)全國(guó)110家洗煤廠進(jìn)行了相關(guān)的數(shù)據(jù)調(diào)研，對(duì)后市焦煤市場(chǎng)走向具有一定程度參考作用。另外，關(guān)于煤礦“取消夜班”說(shuō)法，雖無(wú)相關(guān)文件出臺(tái)，但小編就此事件對(duì)部分煤礦做了生產(chǎn)和情緒調(diào)研。下面就洗煤廠及煤礦調(diào)研結(jié)果作詳細(xì)說(shuō)明。

一、洗煤廠樣本構(gòu)成

根據(jù)調(diào)研洗煤廠樣本累計(jì)110家，合計(jì)焦原煤入洗能力5.45億噸/年，約占全國(guó)洗煤廠入洗能力的50%左右。從資源分布來(lái)看，山西省作為煉焦煤最大的生產(chǎn)基地，在產(chǎn)能分配上占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。從分類型來(lái)看，該樣本將洗煤廠分為煤礦洗煤廠、獨(dú)立洗煤廠及焦化洗煤廠，由于多數(shù)煤礦自備坑口洗煤設(shè)備，煤礦洗煤廠占比較大。獨(dú)立洗煤廠的開(kāi)工率及庫(kù)存變化對(duì)焦煤市場(chǎng)的價(jià)格及生產(chǎn)變動(dòng)影響較大，而且，獨(dú)立洗煤廠一般采取隨行就市的調(diào)價(jià)策略，對(duì)雙焦市場(chǎng)的變動(dòng)反應(yīng)更迅速。部分焦企出于節(jié)約成本角度考量，廠內(nèi)自備洗煤設(shè)施，雖占比較小，但廠內(nèi)原煤及精煤庫(kù)存變化也能側(cè)面反映市場(chǎng)情況及情緒變化。

圖一：洗煤廠類型

圖二：洗煤廠區(qū)域占比

山西省作為焦煤生產(chǎn)重點(diǎn)區(qū)域，其煉焦煤資源多分布在晉中及晉南地區(qū)，調(diào)研山西地區(qū)洗煤廠樣本涵蓋臨汾、呂梁、長(zhǎng)治、晉中、太原及運(yùn)城六大煉焦煤重點(diǎn)城市，根據(jù)產(chǎn)能產(chǎn)量分比例選取樣本。

圖三：山西分區(qū)域樣本占比

二、本周調(diào)研回顧

4月23日對(duì)樣本洗煤廠進(jìn)行了全面調(diào)研，數(shù)據(jù)顯示本周整體開(kāi)工率小幅上升。下面筆者著重就開(kāi)工及庫(kù)存數(shù)據(jù)作詳細(xì)闡述。

1、開(kāi)工率方面：本周綜合開(kāi)工率小幅上升，分區(qū)域差異明顯。山西市場(chǎng)調(diào)研31家獨(dú)立洗煤廠，在產(chǎn)21家較上周增1家，停產(chǎn)10家，主流地區(qū)焦煤銷售轉(zhuǎn)好，個(gè)別洗煤廠恢復(fù)生產(chǎn)，精煤產(chǎn)量小幅增加；內(nèi)蒙市場(chǎng)對(duì)整體開(kāi)工上升貢獻(xiàn)較大，本周樣本洗煤廠均恢復(fù)正常生產(chǎn)；陜西市場(chǎng)因煤管票限制嚴(yán)格導(dǎo)致銷售不暢，洗煤廠主動(dòng)減產(chǎn)；河北市場(chǎng)受環(huán)保檢查影響（邯鄲地區(qū)影響較大）部分礦井產(chǎn)量縮減，開(kāi)工明顯下滑。其余市場(chǎng)整體開(kāi)工較上周基本持平。

2、庫(kù)存方面：本周原煤庫(kù)存繼續(xù)下降，精煤庫(kù)存明顯增加。

本周樣本企業(yè)原煤庫(kù)存累計(jì)213.26萬(wàn)噸較上周減4.6萬(wàn)噸，精煤庫(kù)存146.75萬(wàn)噸較上周增8.34萬(wàn)噸。原煤方面，山西市場(chǎng)開(kāi)工回升，原煤入洗量增加，大礦庫(kù)存繼續(xù)減少；由于原煤資源較為緊缺，洗煤廠按量采購(gòu)，個(gè)別獨(dú)立洗煤廠以消耗庫(kù)存為主。內(nèi)蒙市場(chǎng)樣本洗煤廠均已復(fù)產(chǎn)，原煤因囤貨庫(kù)存上升。精煤方面，庫(kù)存增加主要來(lái)源于河北大礦，環(huán)保問(wèn)題導(dǎo)致當(dāng)?shù)剡\(yùn)輸受限，精煤出貨不暢庫(kù)存積壓；山西市場(chǎng)因需求回升精煤出貨增加，庫(kù)存減少；西南市場(chǎng)本周銷售良好，大礦庫(kù)存持續(xù)降低。

圖四：洗煤廠開(kāi)工率及庫(kù)存數(shù)據(jù)

三、下游需求

下游方面，今日河北代表焦企提漲對(duì)焦炭?jī)r(jià)格的落實(shí)起了一定推動(dòng)作用，山東各焦化市場(chǎng)緊跟提漲步伐，目前下游鋼廠對(duì)此輪提漲繼續(xù)存在較強(qiáng)抵觸心理，焦價(jià)首輪提漲落實(shí)與否仍然存在不確定性，但提漲氛圍對(duì)焦炭市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)變有明顯助推作用。

需求層面來(lái)看，自18日山西地區(qū)焦企首次提漲以來(lái)，焦市情緒轉(zhuǎn)好，根據(jù)統(tǒng)計(jì)全國(guó)230家獨(dú)立焦企產(chǎn)能利用率呈小幅上升趨勢(shì)，焦企由前期的按需采購(gòu)逐漸變?yōu)榘戳坎少?gòu)，煤礦出貨量明顯增加。目前山西市場(chǎng)分煤種供需差異明顯分化：高硫主焦及高硫肥煤市場(chǎng)因供應(yīng)持續(xù)緊缺，需求表現(xiàn)較強(qiáng)，部分煤礦已簽合同量大，呂梁孝義地區(qū)個(gè)別高硫主焦已執(zhí)行上調(diào)40元/噸，靈石地區(qū)肥煤價(jià)格也呈穩(wěn)中偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)；低、中硫主焦雖較前期需求增加，但因整體價(jià)格在原料端相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，價(jià)格短期偏穩(wěn)運(yùn)行；1/3焦煤等配煤品種供應(yīng)相對(duì)寬松，需求略顯乏力，韓城等地精煤價(jià)格再降20-30元/噸，短期盤整偏弱。

圖五：全國(guó)230家獨(dú)立焦企產(chǎn)能利用率

綜上所述，若焦價(jià)上漲成功落實(shí)，原料端供應(yīng)偏緊煤種或呈明顯上揚(yáng)趨勢(shì)，其余煤種大概率盤整運(yùn)行。另外，月初唐山市出臺(tái)了當(dāng)?shù)囟?、三季度錯(cuò)峰生產(chǎn)實(shí)施方案，五月份唐山地區(qū)鋼廠高爐有較強(qiáng)限產(chǎn)預(yù)期，統(tǒng)計(jì)唐山地區(qū)二、三季度焦炭日耗預(yù)計(jì)減少621.2萬(wàn)噸。無(wú)論此輪焦價(jià)是否落實(shí)，五月份焦炭市場(chǎng)大概率偏弱運(yùn)行，而焦煤端也或?qū)⑹艽擞绊懛€(wěn)中偏弱。

四、熱點(diǎn)事件補(bǔ)充

4月13日，國(guó)家煤監(jiān)局局長(zhǎng)黃玉治在全國(guó)煤礦安全培訓(xùn)工作現(xiàn)場(chǎng)會(huì)上表示，煤礦企業(yè)要推廣實(shí)施“取消夜班”做法，逐步改變煤礦井下員工“一天三班倒、24小時(shí)連軸轉(zhuǎn)”的傳統(tǒng)作業(yè)模式。此消息一出就刷屏了各大信息平臺(tái)，目前雖未有明確文件出臺(tái)，但業(yè)內(nèi)人士多認(rèn)為若煤礦真的取消夜班，則全國(guó)原煤及精煤產(chǎn)量將會(huì)受到較大影響。

為此，根據(jù)抽樣調(diào)研山西地區(qū)不同煤種的五家代表煤礦，涵蓋民營(yíng)及國(guó)營(yíng)煤礦，調(diào)研結(jié)果顯示煤礦對(duì)此項(xiàng)措施執(zhí)行力度持懷疑態(tài)度。一方面，煤礦每年承擔(dān)相應(yīng)的生產(chǎn)任務(wù)，尤其國(guó)有大礦代表性強(qiáng)，在近幾年各項(xiàng)煤礦相關(guān)政策執(zhí)行下，煤礦在產(chǎn)量縮減與產(chǎn)能新增過(guò)程中整體持平；另一方面，高利潤(rùn)刺激高生產(chǎn)，煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分配下，煤礦產(chǎn)量至少不會(huì)陡然下滑。因此，若后續(xù)確有相關(guān)文件出臺(tái)，煤礦產(chǎn)量影響量或?qū)⒌陀陬A(yù)期。