美國(guó)傳奇礦業(yè)金融家、艾芬豪礦業(yè)(TSX:IVN)創(chuàng)始人羅伯特·弗里德蘭(Robert Friedland)預(yù)計(jì)，當(dāng)一年之后的下一屆礦產(chǎn)勘探協(xié)會(huì)(Association of Mineral Exploration，簡(jiǎn)稱AME)綜述大會(huì)(Roundup conference)召開(kāi)時(shí)，將是世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及礦業(yè)超級(jí)周期(mining supercycle)到來(lái)之時(shí)。這對(duì)礦商、初級(jí)勘探公司以及全球礦業(yè)融資中心溫哥華來(lái)稱是非常有利的。弗里德蘭的演講可概況為以下5方面內(nèi)容。

一、金屬礦產(chǎn)將取代石油成為全球最大的貿(mào)易商品

10年前，隨著中國(guó)持續(xù)數(shù)十年的爆炸性增長(zhǎng)放緩，上一輪礦業(yè)超級(jí)周期結(jié)束后，勘探行業(yè)經(jīng)歷了非常艱難的幾年。大宗商品分析師現(xiàn)在預(yù)測(cè)，將出現(xiàn)另一個(gè)礦業(yè)超級(jí)周期，這一次不僅僅是受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的推動(dòng)，也是受全球能源轉(zhuǎn)型(global energy transition)的推動(dòng)。隨著發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體采納凈零排放目標(biāo)(net-zero emissions targets)并專注于“綠色”復(fù)蘇(“green”recovery)，金屬礦產(chǎn)有朝一日可能會(huì)取代石油成為全球最大的貿(mào)易商品(world’s top traded commodity)。“我認(rèn)為勘探者、地質(zhì)學(xué)家們，有一個(gè)非常光明的未來(lái)，”弗里德蘭稱。

根據(jù)多倫多證券交易所集團(tuán)(TMX Group)的數(shù)據(jù)，加拿大初級(jí)公司已經(jīng)開(kāi)始看到私募配售(private placements)的增加。多倫多證券交易所集團(tuán)周一報(bào)告稱，2020年礦業(yè)私募配售金額增至48億美元，高于2019年的34億美元。

二、金屬價(jià)格將繼續(xù)上漲

近幾個(gè)月來(lái)，許多賤金屬和貴金屬的價(jià)格飆升。但弗里德蘭稱，這些價(jià)格上漲在一定程度上反映了美元疲軟。

“我認(rèn)為我們將看到更高的金屬價(jià)格，全面上漲，”弗里德蘭預(yù)測(cè)。“你會(huì)看到貴金屬對(duì)美元的匯率正在上升。賤金屬對(duì)美元的匯率也在上升。即使是可能是金屬中智商最低的(the lowest IQ of the metals)鐵礦石，其表現(xiàn)也超過(guò)了黃金。這是一場(chǎng)精彩的比賽。”

三、被低估的巨大市場(chǎng)

在“綠色”復(fù)蘇刺激和政策的推動(dòng)下，對(duì)金屬的實(shí)際需求也在增長(zhǎng)。弗里德蘭稱，那些談?wù)搹幕剂舷虻吞寄茉春徒煌ㄟ\(yùn)輸轉(zhuǎn)型的政客們并沒(méi)有真正意識(shí)到這場(chǎng)轉(zhuǎn)型的規(guī)模。弗里德蘭稱，“他們?cè)谡務(wù)摱糁茪夂蜃兓?rdquo;“他們談?wù)摰氖窍济汉吞細(xì)浠衔锏娜紵?，?shí)際上，他們完全不知道這將會(huì)帶來(lái)什么代價(jià)。”

弗里德蘭稱，如果生產(chǎn)、分配和儲(chǔ)存電力的系統(tǒng)不是零排放的(emissions-free)，那么電氣化運(yùn)輸(Electrifying transportation)“完全是一個(gè)巨大的騙局”。綠化電網(wǎng)(Greening the grid)將是一項(xiàng)艱巨的任務(wù)，需要新的發(fā)電形式(風(fēng)力、太陽(yáng)能和核能)，數(shù)千公里的新輸電線路和電力儲(chǔ)存，所有這些都需要這個(gè)小星球的銅、鐵、鈷、鋁、鋰和稀土，幾乎所有在地殼中發(fā)現(xiàn)的礦物和金屬。

“所以整個(gè)電力系統(tǒng)必須從頭到尾重建，而這時(shí)候該輪到礦商們登場(chǎng)了，”弗里德蘭稱。鑒于全球經(jīng)濟(jì)的綠色化將需要幾乎每一種能想到的礦物和金屬，這對(duì)采礦和勘探公司而言是非常利好的。

四、美國(guó)態(tài)度劇變

政治家們明白，綠化經(jīng)濟(jì)必然需要更多的開(kāi)采。即使是像美國(guó)這樣近幾十年來(lái)對(duì)采礦不那么友好的司法管轄區(qū)，也可能會(huì)鋪開(kāi)歡迎的墊子。弗里德蘭稱：“現(xiàn)在我們對(duì)美國(guó)感到非常興奮，美國(guó)的開(kāi)發(fā)程度非常低。一直以來(lái)，美國(guó)政府認(rèn)為在美國(guó)采礦是一項(xiàng)有害的行為，而礦商則是壞人。“但現(xiàn)在連喬·拜登(Joe Biden)都表示，他將支持在美國(guó)開(kāi)采銅礦，因?yàn)樗麄冎雷约盒枰~礦。美國(guó)國(guó)防部想要保護(hù)美國(guó)國(guó)家安全的金屬清單很長(zhǎng)，而且他們更希望在美國(guó)發(fā)現(xiàn)這些金屬。”

五、ESG將在金屬定價(jià)中發(fā)揮重要作用

弗里德蘭預(yù)計(jì)初級(jí)勘探公司將發(fā)現(xiàn)籌集資金變得更容易。“在接下來(lái)的幾年里，你將能夠找到比過(guò)去更多的錢(qián)。”但他補(bǔ)充稱，買家也會(huì)想知道，他們?yōu)殡妱?dòng)汽車或鋰離子電池購(gòu)買的銅或鈷是負(fù)責(zé)任地開(kāi)采的(mined responsibly)。他稱，未來(lái)的大宗商品價(jià)格可能會(huì)根據(jù)ESG(環(huán)境-社會(huì)-管理，environmental，social and governance，簡(jiǎn)稱ESG)政策而有所不同。他稱，“銅不會(huì)再有一個(gè)價(jià)格，黃金也不會(huì)再有一個(gè)價(jià)格。”“所有產(chǎn)品的定價(jià)都將與其ESG評(píng)價(jià)相關(guān)。”