近期，水泥行業(yè)上市公司紛紛公布2018年年報。縱覽各家報告不難發(fā)現(xiàn)，砂石骨料板塊營業(yè)收入增速可喜、毛利率占比可觀。

伴隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的持續(xù)推進，環(huán)保政策日趨收緊，砂石骨料行業(yè)上游原材料價格上漲，各大水泥企業(yè)加緊圈地、跑步進場，借助自身優(yōu)勢，延伸產(chǎn)業(yè)鏈條，擴張砂石骨料產(chǎn)能，打造更多盈利空間。

海螺水泥：

3870萬噸砂石骨料毛利率69.12%

根據(jù)海螺水泥日前公布的2018業(yè)績報告顯示，海螺水泥2018實現(xiàn)營業(yè)收入為1,284.03億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為298.14億元。其中，骨料產(chǎn)能3870萬噸，新增骨料產(chǎn)能130萬噸，骨料及石子綜合毛利率為69.12%，主要原因是國家和地方加強礦產(chǎn)資源整治和環(huán)保治理，骨料市場供求關(guān)系持續(xù)改善，產(chǎn)品銷價大幅提升。

海螺水泥表示，未來將加快延伸上下游產(chǎn)業(yè)鏈，大力發(fā)展骨料產(chǎn)業(yè)，積極推進商品混凝土項目，探索發(fā)展裝配式建筑，培育發(fā)展新動能。

2019年，將新增骨料（含機制砂）產(chǎn)能1,700 萬噸。

祁連山水泥：

砂石骨料營收1407萬元毛利率30.94%

甘肅祁連山水泥日前公布的2018業(yè)績報告顯示，報告期內(nèi)，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入57.75億元，同比下降3.25%;凈利潤6.55億元，同比增長13.93%。其中，骨料營業(yè)收入為1407萬元，占比為0.25%，毛利率30.94%。

祁連山水泥表示，力爭“十三五”期間，改造完成2至3條的水泥窯協(xié)同處置危廢生產(chǎn)線。

大力發(fā)展骨料、墻材等產(chǎn)業(yè)，計劃2019年實現(xiàn)產(chǎn)銷骨料40萬噸。

華新水泥：

骨料產(chǎn)品的價格較上年同期均有較大幅度的上漲

華新水泥3月29日晚間披露年報，公司2018年實現(xiàn)營業(yè)收入274.66億元，凈利潤51.81億元，其中：骨料銷售1450萬噸，骨料營業(yè)收入8.27億元，毛利率達(dá)63.84%。截至2018年末，華新水泥骨料產(chǎn)能達(dá)到了2500萬噸/年，2019年，除有1300萬噸/年的新建成能投產(chǎn)外，還將啟動湖北襄陽、陽新、貴州水城、云南富民二期、湖南株洲等9個合計年產(chǎn)能2,250萬噸骨料項目的開工建設(shè)，力爭形成超過1億噸/年的骨料業(yè)務(wù)產(chǎn)能。

中國建材：

2018年骨料銷量3528萬噸今年將大力發(fā)展骨料業(yè)務(wù)

3月25日，中國建材在香港舉行了2018年全年業(yè)績發(fā)布會，2018年實現(xiàn)銷售收入2,190億元，利潤總額203.6億元，其中：骨料銷量3528萬噸，同比增長14.7%。今年將大力發(fā)展骨料業(yè)務(wù)，世界上老牌水泥公司在成熟階段時，骨料和水泥的銷量大概都是2:1的水平，中建材去年銷售3.7億噸水泥，按照這一模式，應(yīng)該做到7億噸以上的骨料。

中國正在進行環(huán)境治理，骨料市場會在未來迎來一個大的發(fā)展機遇。低端礦山將會關(guān)閉，綠色礦山是政策所需要的，我們的技術(shù)、實力恰好能滿足這一要求，因此中國建材下一步會大力發(fā)展骨料業(yè)務(wù)。

即水泥+業(yè)務(wù)，從礦山到骨料到水泥到商混進行垂直產(chǎn)業(yè)鏈整合。

目前，砂石骨料行業(yè)市場空間巨大，市場飽和量低。政策法規(guī)的逐步出臺和生產(chǎn)設(shè)備的升級更新，逐漸將其推向規(guī)范化；環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的提高、綠色礦山的建設(shè)和集中化大型化的開采模式，都將成為砂石骨料行業(yè)提高附加值的重要環(huán)節(jié)。

鑒此，加之大型水泥企業(yè)自有石灰石礦山天然具備部分資源可以用作骨料生產(chǎn)，產(chǎn)生經(jīng)濟效益的同時還能夠?qū)崿F(xiàn)礦山資源的綜合利用，骨料和水泥的下游客戶重合度高。

海螺水泥、華新水泥、中國建材等水泥巨頭通過在砂石骨料行業(yè)的加速布局，未來可能形成其新的盈利點。