鞍重股份(鞍山重型礦山機(jī)器股份有限公司)：發(fā)力礦山行業(yè) 專注高端振動(dòng)篩

        礦山行業(yè)應(yīng)用厚積薄發(fā)，把握機(jī)遇快速成長：我國鐵礦石品位較低，90%以上需要選礦。隨著我國鐵礦石產(chǎn)量的持續(xù)提升和對鐵礦石進(jìn)口依存度的逐步降低，以振動(dòng)篩為代表的篩分選洗設(shè)重要性日益提升。鞍山重型礦山機(jī)器股份有限公司從兩年前已開始重點(diǎn)布局鐵礦石振動(dòng)篩領(lǐng)域，經(jīng)過10年和11年的市場開拓，今年是厚積薄發(fā)之年，預(yù)計(jì)礦山行業(yè)將實(shí)現(xiàn)60%以上的增長。

　　煤炭行業(yè)應(yīng)用穩(wěn)步增長，進(jìn)口替代空間廣闊：鞍山重型礦山機(jī)器股份有限公司在煤炭行業(yè)應(yīng)用已經(jīng)建立良好的品牌影響力和客戶資源，并具有突出的性價(jià)比優(yōu)勢。目前煤炭行業(yè)振動(dòng)篩尚有60%-70%的市場份額被國外品牌占據(jù)，有廣闊的進(jìn)口替代空間。從中長期來看，公司在礦山行業(yè)開疆拓土之后，仍會將重心放在煤炭行業(yè)，進(jìn)一步擴(kuò)大市場份額，發(fā)展空間較大。

　　專注高端振動(dòng)篩，毛利率保持高水平：鞍山重型礦山機(jī)器股份有限公司產(chǎn)品定位清晰，專注于高技術(shù)含量和附加值的大型高端振動(dòng)篩，技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢使其具備較強(qiáng)的定價(jià)能力，從而保持高水平的毛利率，綜合毛利率已從08年的28.47%上升到11年的47.77%。隨著公司11年研制成功的GJZKK高效節(jié)能直線振動(dòng)篩投放市場，產(chǎn)品價(jià)位進(jìn)一步提升，12年1季度綜合毛利率為47.81%，公司全年毛利率目標(biāo)為49%。

　　加強(qiáng)營銷力度，積極開拓海外市場：鞍山重型礦山機(jī)器股份有限公司在手訂單飽滿，通常保持在6個(gè)月以上，過去受產(chǎn)能限制振動(dòng)篩產(chǎn)品經(jīng)常處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。隨著產(chǎn)能逐步釋放，鞍山重型礦山機(jī)器股份有限公司正在加強(qiáng)營銷力度，擴(kuò)充和培養(yǎng)銷售隊(duì)伍，并計(jì)劃引入代理商機(jī)制和在海外設(shè)立營銷服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)。我們判斷，下半年海外市場可能取得較快增長。

募投項(xiàng)目突破大訂單承接的制造瓶頸

        振動(dòng)篩設(shè)備市場是個(gè)極度分散的市場，下游主要以煤炭、鋼鐵、筑路、礦山等行業(yè)為主，尤其是煤炭與鋼鐵領(lǐng)域的需求約占總需求的70%以上。在總?cè)萘拷咏賰|的市場中，收入過億的本土企業(yè)屈指可數(shù)。規(guī)模偏小導(dǎo)致本土企業(yè)設(shè)計(jì)和制造能力相比國外領(lǐng)先企業(yè)要弱很多，對于新建大型洗選煤廠的成套設(shè)備也只能由國外企業(yè)來提供。公司雖然年收入已跨越2億元，但仍無法承接大型洗選廠的大訂單。在募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)之后可以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能由目前的7000噸/年左右提高一倍以上，屆時(shí)制造能力可以滿足大型成套洗選設(shè)備的需求。

全面技術(shù)儲備促公司走向成套設(shè)備供應(yīng)商

        鞍山重型礦山機(jī)器股份有限公司雖然是以卓越的振動(dòng)篩設(shè)計(jì)和制造能力領(lǐng)先于國內(nèi)外諸多競爭對手，但是技術(shù)儲備卻不限于此，觀察國外領(lǐng)先企業(yè)的發(fā)展模式，無不以洗選成套設(shè)備的設(shè)計(jì)和制造能力為特征。公司亦具備了磁選機(jī)、破碎機(jī)等其他洗選設(shè)備的設(shè)計(jì)與制造能力，并交付過這類產(chǎn)品。不僅如此，在瀝青拌合站方面，公司不僅可以提供溫?zé)嵛锪系恼駝?dòng)篩也可以提供整套拌合站的制造。由于避免和下游客戶直接競爭，公司暫時(shí)仍以提供振動(dòng)篩為主。在資金和技術(shù)儲備都已齊備的條件下，我們有理由相信公司會快速走上成套設(shè)備供應(yīng)商的成長之路。

占據(jù)高端、替代進(jìn)口，享受快于行業(yè)的增長

        鞍山重型礦山機(jī)器股份有限公司目前以大型振動(dòng)篩、組合振動(dòng)篩、溫?zé)嵛锪险駝?dòng)篩等高端產(chǎn)品為主營，避開本土大多數(shù)企業(yè)所面臨的低端價(jià)格戰(zhàn)泥潭，直接挑戰(zhàn)國外企業(yè)的市場地位。目前，公司主要振動(dòng)篩產(chǎn)品的性能指標(biāo)都已經(jīng)達(dá)到國際先進(jìn)水平、部分指標(biāo)甚至國際領(lǐng)先，因此在性能方面不遜于許多國外品牌，價(jià)格方面還具備近一半的價(jià)格優(yōu)勢。另一方面，國內(nèi)煤炭等市場目前也面臨著節(jié)能環(huán)保、原煤入洗率提升（目前約45%的洗選率，擬提升至60%）的壓力，公司的大型振動(dòng)篩相比于行業(yè)的中低端產(chǎn)品不僅節(jié)能而且效率更高，因此無論在更新?lián)Q代或是新建洗選廠的采購中無疑都具有優(yōu)勢。目前振動(dòng)篩行業(yè)每年的增速預(yù)計(jì)不足15%，鑒于公司產(chǎn)品的高端地位和性價(jià)比優(yōu)勢，以及公司全面拓展產(chǎn)業(yè)鏈的能力，我們認(rèn)為公司完全可以實(shí)現(xiàn)高于行業(yè)增速的業(yè)績。

        鞍重股份(鞍山重型礦山機(jī)器股份有限公司)背景介紹：

        鞍山重型礦山機(jī)器股份有限公司位于鞍山市高新區(qū)，成立于1994年，注冊資金5098萬元，主要從事振動(dòng)篩等設(shè)備的研究、設(shè)計(jì)、制造和銷售，具有獨(dú)立的新產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)能力和擁有全套先進(jìn)制造工藝技術(shù)，生產(chǎn)裝備精良，已成為中國振動(dòng)篩行業(yè)的龍頭企業(yè)。公司主營業(yè)務(wù)：大型直線振動(dòng)篩、圓振動(dòng)篩、溫?zé)嵛锪险駝?dòng)篩、多單元組合振動(dòng)篩及選礦設(shè)備、拌合站等，隨著市場需求的擴(kuò)大和新時(shí)期同行業(yè)競爭力的加強(qiáng)，鞍重不斷加大對新產(chǎn)品的研發(fā)力度，至今振動(dòng)篩產(chǎn)品已發(fā)展到三十幾個(gè)系列，千余種規(guī)格，廣泛應(yīng)用于煤炭、鋼鐵、礦山、筑路等行業(yè)，遍布國內(nèi)三十二個(gè)省市自治區(qū)，并已出口贊比亞、越南、土耳其、印度、日本、哈沙克斯坦、美國等多個(gè)國家和地區(qū)。

         公司率先在國內(nèi)同行業(yè)中實(shí)行ISO9001：2000國際質(zhì)量體系認(rèn)證；2002年獲得省外經(jīng)貿(mào)廳批準(zhǔn)的進(jìn)出口企業(yè)自營權(quán)，2004年至今，連續(xù)三次被認(rèn)定為省級高新技術(shù)企業(yè)、是唯一一家連續(xù)三屆獲得煤炭行業(yè)的“全國十佳選煤設(shè)備制造廠”及“2009年度煤炭工業(yè)先進(jìn)選煤設(shè)備制造廠”榮譽(yù)稱號的專業(yè)生產(chǎn)振動(dòng)篩的企業(yè)；2006年“鞍重”牌振動(dòng)篩被評為“遼寧省名牌產(chǎn)品”；同年當(dāng)選中國重型機(jī)械工業(yè)協(xié)會洗選行業(yè)專業(yè)委員副理事長單位，奠定鞍重在篩選行業(yè)的最高地位；2007年 “鞍重”商標(biāo)被評選為“省級著名商標(biāo)”；2008年公司技術(shù)中心被認(rèn)定為“遼寧省省級企業(yè)技術(shù)中心”。近年來，鞍重共獲得國家重點(diǎn)新產(chǎn)品獎(jiǎng)7項(xiàng)，國家級火炬計(jì)劃1項(xiàng)，中國機(jī)械工業(yè)科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)二等獎(jiǎng)2項(xiàng)，省級科技進(jìn)步獎(jiǎng)9項(xiàng)，省級優(yōu)秀新產(chǎn)品獎(jiǎng)5項(xiàng)，市級科技進(jìn)步獎(jiǎng)11項(xiàng)（其中特等獎(jiǎng)1項(xiàng)）；截止目前公司共獲得發(fā)明專利6項(xiàng)，實(shí)用新型專利70項(xiàng)；目前國家唯一一項(xiàng)振動(dòng)篩強(qiáng)制執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)由公司起草、制定；振動(dòng)篩行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)共有29項(xiàng)，其中15項(xiàng)由公司起草、制定。擁有3項(xiàng)國際注冊商標(biāo)、5項(xiàng)國內(nèi)注冊商標(biāo)。